Guida dello studente della Facoltà di Giurisprudenza A.A. 2011/12

Il corso è dedicato all’analisi e all’approfondimento del processo di regolamentazione che sta progressivamente interessando molteplici settori economici e che ha visto il rafforzamento del ruolo degli organismi di vigilanza indipendenti (Authorities). Tale tendenza è indotta sia dal fenomeno di integrazione geografica dei mercati, che richiede l’adozione e il rispetto di regole condivise, sia dall’esigenza di tutelare tutti gli attori operanti nei diversi settori produttivi.

Il corso affronta il tema della regolamentazione del sistema finanziario, descrivendo le ragioni sottostanti l’istituzione delle Autorità indipendenti, il ruolo e i poteri ad esse assegnati. In particolare, il corso fornisce la possibilità di approfondire il funzionamento delle principali Autorità preposte alla supervisione bancaria e finanziaria (Banca d’Italia e Consob), fornendo un quadro della struttura ordinamentale del settore finanziario, dei soggetti, delle regole di condotta e di garanzia, della disciplina della crisi, focalizzando infine l’attenzione sul funzionamento e sull’organizzazione dei mercati finanziari.

              I.            La regolamentazione del sistema finanziario

a)       ragion d’essere, obiettivi e limiti della regolamentazione;

b)       principali direttive europee e regolamentazione italiana;

c)       linee evolutive della supervisione: problemi e prospettive.

 

            II.            Le Autorità indipendenti

a)       motivazioni alla base dell’istituzione delle Autorità indipendenti;

b)       poteri esercitati, funzioni, utilità e ragioni di una riforma;

c)       attività di regolazione delle Autorità indipendenti;

d) partecipazione ai procedimenti di regolazione delle Autorità indipendenti;

e)       diversi “tipi” di Autorità indipendenti.

 

         III.            Le Autorità preposte alla supervisione  bancaria e finanziaria (Banca d’Italia e Consob) e l’ordinamento dell’attività

a)       fonti normative e l’evoluzione della disciplina di settore;

b)       struttura ordinamentale del settore finanziario.

 

a)       principi generali del Testo Unico Bancario (TUB) e del Testo Unico della Finanza (TUF);

b)       forme della vigilanza;

c)       poteri regolamentari della Banca d’Italia e della Consob.

 

§      III.3 L’attività bancaria, finanziaria e di investimento

a)       attività bancaria;

b)       servizi, attività di investimento e strumenti finanziari;

c)       fondi comuni di investimento e forme di gestione collettiva del risparmio.

 

§      III.4 I soggetti

a)       intermediari bancari;

b)       soggetti operanti nel settore finanziario;

c)       collaboratori esterni all’attività finanziaria;

d)       imprese di investimento.

 

§      III.5 Regole di condotta e di garanzia dell’attività

a)       trasparenza nello svolgimento dell’attività bancaria e finanziaria;

b)       strumenti di contrasto dell’economia illegale;

c)       regole di condotta degli intermediari finanziari nella prestazione dei servizi di investimento;

d)       sistemi di composizione delle controversie bancarie.

 

§      III.6 La crisi della banca e degli intermediari finanziari

a)       disciplina delle crisi;

b)       prevenzione delle crisi bancarie e finanziarie;

c)       sospensione degli organi amministrativi e gestione provvisoria;

d)       amministrazione straordinaria;

e)       liquidazione coatta amministrativa.

 

§      III.7 I mercati

a)       Borsa e mercati;

b)       organizzazione, funzionamento e vigilanza dei mercati (i mercati regolamentati, i sistemi multilaterali di negoziazione, gli internalizzatori sistematici);

c)       strutture e servizi per il regolamento delle operazioni;

d)       offerta al pubblico di sottoscrizione e di vendita di prodotti finanziari;

e)       offerte pubbliche di acquisto;

f)         abusi di mercato.

 

La prova d'esame si svolgerà al termine del corso e sarà esclusivamente in forma orale.

I testi di riferimento per gli studenti non frequentanti sono:

 

a)      per lo studio del sistema finanziario dal punto di vista economico:

 M. Onado, (a cura di), Economia e regolamentazione del sistema finanziario, Il Mulino, Bologna, 2008, II ed.;  in particolare:

Cap. I     Una visione d’insieme

Cap. IV   La regolamentazione del sistema finanziario

Cap V     Intermediari, investitori istituzionali e mercati

Cap VI    Il sistema bancario: la banca centrale

Cap VII   Le banche

Cap VIII  La prestazione dei servizi di investimento da parte di banche e imprese di investimento

Cap IX    Gli investitori istituzionali

Cap X     I mercati degli strumenti finanziari: organizzazione e regole

Cap. XI   Gli emittenti di titoli sui mercati regolamentati

 

b)     per lo studio della normativa bancaria e finanziaria:

A.      Antonucci, Diritto delle banche, Giuffrè Editore, Milano, 2009; in particolare:

Cap. II    Le Autorità creditizie e le funzioni di vigilanza

Cap III    Mercato bancario e mercato finanziario: le attività e i soggetti (*)

Cap V     Gli assetti proprietari delle banche (*)

Cap VI    L’accesso al mercato (*)

Cap VII   La vigilanza bancaria (*)

Cap VIII  La tutela del cliente (*)

Cap IX    La disciplina delle crisi bancarie

(*) i capitoli contrassegnati, attesa l’evoluzione normativa, dovranno essere associati a quelli dell’Onado e accompagnati dallo studio del T.U.B..

 

 R. Costi, Il mercato mobiliare, Giappichelli Editore, settima ed., 2010; in particolare:

            Cap I      Introduzione

           Cap IV    I servizi e le imprese di investimento (**)

Cap V      Gli investitori istituzionali (**)

Cap VI    La disciplina dei mercati (**)

Cap VII   la disciplina delle società con azioni quotate (**)

Cap. VIII  I controlli sul mercato mobiliare

 (**) in alternativa ai capp. VIII, IX, X e XI dell’Onado, che però dovrà essere accompagnato dallo studio del T.U.F..

Testi per la consultazione:

sulle Autorità indipendenti:

F. Merusi e M. Passaro, Le autorità indipendenti, 2° ed. agg., Il Mulino, Bologna, 2011

M. D’Alberti e A. Pajno (a cura di), Arbitri dei mercati. Le Autorità indipendenti e l’economia, Il Mulino, Bologna, 2010.

 

sull’ordinamento finanziario:

F. Capriglione, (a cura di), L’ordinamento finanziario italiano, II ed., CEDAM, Padova, 2010;

sulle autorità indipendenti: