A93114 Financial risk management

Al termine del corso lo studente sarà in grado di:

1. Valutare l’adeguatezza patrimoniale di una banca sulla base dell’approccio a building blocks adottato a livello internazionale dal Comitato di Basilea.
2. Misurare il rischio di mercato applicando le metodologie di factor sensitivity, value-at-risk, stress test.
3. Misurare il rischio di credito di portafoglio secondo l’approccio dei modelli interni adottato a livello internazionale dal Comitato di Basilea .
4. Misurare il rischio di liquidità dovuto al funding secondo l’approccio regolamentare richiesto da Basilea III e secondo la best practice in campo finanziario (analisi di scenario).
5. Implementare un modello AMA per la valutazione del rischio operativo.

Il corso affronta il tema della gestione del rischio nelle banche proponendo il parallelismo tra best practice di gestione aziendale e normative regolamentari, con particolare riguardo all’ Accordo Basilea III . L’ approccio empirico del corso consente di soffermarsi sulle problematiche organizzative ed in particolare sugli aspetti di controllo interno e risk management.  Attenzione è riservata alle attività dell’Auditing interno per la validazione e il monitoraggio dei sistemi di gestione del rischio per le banche che adottano il metodo AMA.

Gli studenti sono tenuti ad avere frequentato un corso di base sui mercati dei capitali e uno sui prodotti finanziari derivati. Così, gli studenti sono tenuti a possedere le conoscenze di base riguardo alla curva dei rendimenti, gli spread creditizi, gli aspetti matematici della valutazione di obbligazioni e riguardo alle caratteristiche essenziali delle opzioni.

Sebbene tutti i principali tipi di rischio finanziario saranno esaminati, l'obiettivo primario del corso sarà la misurazione, gestione, mitigazione e interrelazione dei rischi di mercato, di credito, operativo e di liquidità.

Il corso si svolgerà integrando lezioni teoriche e lavori di gruppo. I docenti distribuiranno il materiale didattico necessario anticipatamente. Gli studenti dovranno presenziare a lezione avendo studiato anticipatamente il materiale didattico indicato nel syllabus e quello distribuito dai docenti e contribuendo attivamente con domande e interventi.

Per questo corso è altamente consigliata un’ottima conoscenza del foglio di calcolo in quanto gli studenti dovranno utilizzarlo per svolgere e consegnare i take home oggetto di valutazione.

Ai fini dell’apprendimento sarà indispensabile il laboratorio esperienziale in cui si affronteranno tematiche dei mercati reali e problematiche inerenti l’utilizzo degli strumenti derivati in un sistema in cui è fondamentale il ruolo degli organi di controllo e vigilanza.

Nell’interesse di tutti gli studenti, bisogna osservare le seguenti regole:

1. Arrivare in orario, non andarsene in anticipo senza la preventiva autorizzazione del docente
2. Spegnere i cellulari/smartphone/tab e i laptop
3. Non parlare con i colleghi, non lasciare il proprio posto senza l’autorizzazione del docente.

Il materiale didattico primario è un insieme di letture rese disponibili dai docenti e distribuite on line, oppure reperibile on line dai siti istituzionali.

Costituiscono materiale didattico di supporto i seguenti testi:

• Banca d’Italia, circolare 263 (dicembre 2006) e successivi aggiornamenti
• Hull, John "Opzioni, futures e altri derivati", Pearson Prentice Hall, 8th Edition
• Resti, Andrea and Sironi, Andrea, Risk Management and Shareholders’ Value in Banking, Wiley Finance, 1st Edition, 2007
• Matz, Leonard “Liquidity Risk Measurement and Management: Basel III And Beyond” 2011, Xlibris Corporation Bloomington, IN
• Gregory, Jon “Counterparty credit risk” 2010 John Wiley & Sons Ltd

Gli studenti frequentanti dovranno svolgere, in gruppo, 4 home assignment ottenendo un voto massimo di 27/30. Tutti gli studenti dovranno partecipare al laboratorio esperienziale potendo ottenere, al termine, fino a 3 voti aggiuntivi. È previsto, infine, un esame breve finale che determina un ulteriore aggiustamento nell’intervallo [-5;+3].

Altri studenti dovranno sostenere un esame scritto alla fine del corso che verterà su tutti gli argomenti indicati nel programma.