Obiettivo del corso è fornire un quadro aggiornato del contesto in continuo mutamento nel quale operano gli intermediari finanziari, al fine di individuare un nuovo approccio gestionale dell’intermediario.

Il corso e’ organizzato in tre parti. Nella prima parte si inquadra il sistema finanziario, esaminando quindi l’evoluzione dei mercati finanziari e dello scenario competitivo, che, insieme alla nuova regolamentazione, impongono ai principali intermediari finanziari un nuovo approccio alla gestione aziendale. Nella seconda parte si riprende il ruolo peculiare delle banche rispetto agli altri intermediari e si parte dal ruolo dominante di queste nel sistema finanziario italiano, per esaminarne le funzioni caratterizzanti della gestione economico-finanziaria.  Tra queste la gestione della tesoreria e della liquidità, la gestione dell’attivo e del passivo (e tra queste le politiche di raccolta e impieghi). Nella terza parte vengono esaminati in dettaglio gli altri intermediari con particolare riferimento a SIM, Banche d’investimento e SGR. Per ognuno di essi vengono individuati i principali fattori della gestione aziendale e viene delineata la complementarietà di questi con l’attività bancaria. Particolare enfasi e considerazione viene data alle criticità gestionali attuali e alla ricerca di  strategie innovative di posizionamento di mercato, riferite sia alle specifiche aree di attività sia al portafoglio complessivo di attività, come condizione importante di sopravvivenza e di successo, facendo emergere nuovi modelli istituzionali (assetti) e organizzativi.

Inquadramento, soggetti, settori e saldi finanziari; strumenti, intermediari e mercati.

Il mercato finanziario, l’evoluzione e le dinamiche competitive

Il quadro normativo e regolamentare

Ricerca e utilizzo dati finanziari. Introduzione a Datastream. Ricerca dati relativi a intermediari finanziari quotati in Datastream. L’elaborazione di dati in Datastream attraverso l’uso di AFO

 

La banca vista attraverso il bilancio

Le peculiarità della banca e il ruolo centrale della banca nel sistema finanziario italiano

Introduzione ai rischi caratterizzanti dell’attività bancaria. Gestione della tesoreria e della liquidità. I prestiti e la funzione allocativa

La Gestione della Raccolta. Le misure quantitative del rischio e il VAR

Approfondimenti sulla ricerca e utilizzo di dati su titoli obbligazionari, indici e dati macro e microeconomici in Datastream.

 

Introduzione ai rischi di mercato e di liquidità. Il ruolo dell’ALCO. Introduzione ai modelli di credito

Il Capitale di Regolamento e Basilea 2. Implicazioni e possibili evoluzioni in seguito alla  crisi del credito

I bilanci delle imprese della finanza in Datastream. Altre fonti di dati e informazioni sugli intermediari finanziari

SIM e “banche d’investimento”: Organizzazione dei mercati e ruolo dell’intermediazione.  Le diverse attività di SIM e banche d’investimento e la recente evoluzione in seguito alla crisi dei mercati finanziari.  Il caso italiano:  SIM e Banche d’investimento secondo il TUF. Intermediazione e trend nel mercato italiano

Risparmio gestito, SGR e fondi comuni d’investimento. Gli investitori istituzionali. Ambito e struttura del risparmio gestito in Italia. Fondi comuni e  di investimento e  SICAV.  Le SGR. Le fonti regolamentari europee: MIFID e UCITS III. Altre forme di investimento collettivo e tipologie di fondi

Le SGR. Prodotti e Struttura del mercato  Benchmark, tipi di gestione e la “biforcazione”. Alcuni aspetti dell’industria europea dei fondi. Evoluzione del risparmio gestito e dei fondi comuni in Italia.  SGR e gruppi di controllo. I modelli di distribuzione. Costi ed oneri di fondi e gestioni. La crisi del risparmio gestito. Cause e possibili evoluzioni

Introduzione ai fondi pensione e ai prodotti previdenziali a contenuto gestionale. Lo sviluppo dei fondi pensione in Italia

- Materiale elaborato dai docenti disponibile su Internet e materiale di riferimento segnalato dai docenti nelle slides

- Materiale elaborato dai docenti disponibile su Internet

- Onado, M., La banca come impresa, Il Mulino

- Saunders, A., Cornett, M., Anolli, M., Economia degli intermediari finanziari, McGraw Hill