Il corso di Economia dei gruppi, delle concentrazioni e delle cooperazioni aziendali è stato progettato come naturale completamento degli insegnamenti economico-aziendali impartiti nei corsi precedenti. L’obiettivo è quello di approfondire taluni aspetti economico - aziendali sottesi alle tematiche comunemente affrontate dal giurista d’impresa.

In particolare, si intende dapprima trattare la tematica della solvibilità aziendale, attraverso la comprensione di  un modello di analisi finanziaria idoneo per valutare lo stato di salute di un’impresa. In tale contesto saranno sviluppate considerazioni atte ad analizzare alcune delle novità introdotte dal d. ls. n. 5/2006 con riferimento al nuovo concetto di crisi aziendale da mettere in relazione con quello di insolvenza.

Saranno inoltre approfondite le tematiche correlate alle operazioni straordinarie. Queste ultime saranno trattate al fine di consentire agli studenti di approfondire il profilo più strettamente economico di operazioni che già conoscono sotto l'aspetto giuridico. Ai fini di fornire una prospettiva di valutazione atta a inquadrare, tra l'altro, le operazioni di crescita esterna, si presenteranno alcune tra le principali metodologie adottabili per la valutazione del capitale economico d'impresa. Saranno inoltre presentati per cenni i cosiddetti metodi di valutazione basati sul mercato, quali quelli delle transazioni comparabili, dei prezzi di borsa e dei multipli.

1.   L’analisi di bilancio ai fini della valutazione dello stato di salute delle imprese.

1.1 Il concetto di insolvenza e lo stato di crisi (art. 5 e art. 160 R. D. 16 marzo 1942, n. 267 e modifiche introdotte dal d. ls. n. 5/2006).

1.2 La riclassificazione del conto economico e dello stato patrimoniale ai fini della valutazione dell’equilibrio economico-finanziario d’impresa.

1.3 Gli indicatori contabili da utilizzarsi nel processo di analisi economico-finanziaria.

 

2.   Le operazioni straordinarie.

2.1 La cessione.

2.2 Il conferimento (artt. 2342 – 2343, 2343 bis; 2464 e 2465 c.c.).

2.3 La fusione.

      2.3.1 La fusione per incorporazione (artt. 2501, 2501 ter e segg. c.c.).

      2.3.2 La fusione a seguito di acquisizione con indebitamento (art. 2501 bis c.c.).

2.4 La scissione (artt. 2506 e segg. c.c.).

 

3.   Valore e problematiche applicative.

3.1 Il concetto di valore economico e quello di prezzo.

3.2 Il valore economico nell’ambito di operazioni straordinarie e le metodologie per la sua valutazione.

3.3 Il valore del capitale economico nel caso di esercizio del recesso (art. 2437 ter c.c.), del diritto di opzione (art. 2441, 6 c.c.) e offerte pubbliche d’acquisto (art. 102 e segg. T.U.F.).

3.4 Il riferimento al mercato borsistico: i criteri e l'utilizzo delle risultanze.

 

Nel corso della prima lezione sarà fornito agli studenti un syllabus con indicazione analitica dei contenuti delle singole sessioni.

(Per gli studenti che sosterranno l’esame nel corso della laurea magistrale (classe delle lauree specialistiche -  22S) è prevista un’integrazione da 1 credito formativo da concordare con il docente)

Al termine delle lezioni è previsto un colloquio orale.